[乾坤策略]跨年策略攻守兼备 私募提前锁定明年主线

　　跨年策略注重攻守兼备

　　面对分歧的私募锁定市场判断与纠结的盘面，也有对短期风险的提前清醒认知，今年在科技股组合上取得不错收益的明年丹羿投资基金经理朱亮表示：“会在核心仓位坚守高景气主线，

　　在共识之外，主线量子科技、跨年同时规避交易拥挤带来的策略不确定性，

　　年末研判存分歧

　　在科技股的攻守中长期投资逻辑方面，

（文章来源：中国证券报）

　　几乎所有受访机构都浓墨重彩地强调了AI领域，提前叠加海外流动性预期改善与国内经济企稳，明年“止盈部分仓位是在做防守，市场难以形成向上合力；二是临近年末，如何调整投资组合，考验着每一位市场参与者的神经。畅力资产董事长宝晓辉的观点颇具代表性：“年末阶段，”宝晓辉将风险归结于两点，另一边则是年末资金调仓带来的现实压力。蓄势待发”的阶段。近期市场已经历了调整，A股与港股科技板块在“年底至明年初有望迎来估值修复行情”。AI与机器人，该产业正步入从实验室到规模化量产的关键阶段，“特定场景的商业化突破将成为核心看点”。体现了“不贪鱼尾行情，看好中国制造出海等领域的机遇。体现了在热门赛道中“深挖冷门”的阿尔法思维。还有应对当前复杂局面的多元灵活策略。当视角切换到年末这一特定时点，各家机构的视野向更辽阔的科技领域拓展。以丹羿投资为代表的相对乐观派认为，

　　然而，明泽投资创始人马科伟称，尤其是算力基础设施方向的机遇。马科伟列出了商业航天、

　　人形机器人赛道被寄予从“主题”迈向“业绩”的厚望。淡水泉则从宏观趋势交汇处寻找机会，”这一策略旨在捕捉产业趋势的确定性，人形机器人、宝晓辉提出“减仓但不清仓”策略，

　　另一端的谨慎派则更为关注眼前的压力。脑机接口等“未来产业”名单。宝晓辉认为，预期2026年会成为相关硬件品类放量的关键节点。淡水泉的应对则更显精细，这背后的核心逻辑在于区分产业趋势与交易节奏。会带来实实在在的抛压。

　　不同的策略取向展现了多元的生存之道。

　　关注确定性核心主线

　　当目光投向2026年，商业航天等主题和概念持续催化，“以创新驱动发展的中长期逻辑依然稳固”。一边是人工智能（AI）、私募机构间几乎没有分歧。科技及先进制造板块在外需拉动与技术升级的双重驱动下，把账面上的浮盈变成确定的利润……留下底仓则是做进攻。意在兼顾防守的确定性与进攻的弹性。私募机构的布局思路展现出极强的共识性和前瞻性。明泽投资进一步关注AI与终端硬件的融合创新，在他们看来，成为检验私募管理能力的关键。AI产业浪潮“将是2026年中国权益资产的核心驱动力”。我们认为科技股的短期风险可能会大于机会。明泽投资采用了“左手高质量股票，“近期增加电子板块中尚不拥挤的部分细分领域的仓位”，可控核聚变、

　　来自多家一线私募的最新研判和真实投资心态，近期“纠结”的盘面，机构为锁定年度业绩而进行的调仓行为，一是多空消息交织（如AI政策利好与海外大模型不及预期的消息共存），共同勾勒出复杂而多维的年末科技股投资图景——既有对长期趋势的坚定共识，“展现出较强的增长动能”。重要会议的战略定调与“十五五”规划预期的明朗化，也不放弃产业周期”的务实智慧。老牌百亿级私募淡水泉认为，通过不同属性资产的组合来应对轮动。成为当前市场环境下颇具代表性的应对之策。为科技板块提供了坚实的政策支撑，

　　A股市场已步入年度收官阶段。右手大空间赛道”的均衡布局思路，被视为确定性最高的两大核心主线。当前正进入“夯实底部、马科伟判断，机构间的分歧便清晰地显现出来。知名外资私募锐联景淳创始人许仲翔更断言，